ファム・タアインハは日本の素材セクターを20年以上カバーしており、調査対象は、鉄鋼、商社、非鉄金属、鉱業、石油精製、特殊化学、機械など素材サプライチェーン全体にわたり、業界トップクラスの幅の広さを誇る。
エネルギー・公益事業
担当業務/特徴
- 株価ドライバー、業績クオリティ、FCF、会計処理に注目。
- 短期的なカタリストや潮目の変化を踏まえ、銘柄の推奨や投資アイデアの提案を機敏に行う。
- セクターに関する長期にわたる知見を持ち、過去データのモデルを活用。サイクル全体を通じたトレードやバリュエーションについて見解を示す。
アプローチ方法/差別化要因
- 三菱商事（BUY）と住友商事（BUY）：(https://javatar.bluematrix.com/pdf/WDrzFgAW)追加的な株主還元が株価を下支えする可能性が高く、新中計では特に住友商事のポートフォリオ管理改善が浮き彫りに。
- コスモエネルギー（BUY):：(https://javatar.bluematrix.com/pdf/NCjP4htE) 最新の国内精製マージン、セクターの株主還元状況、バリュエーション比較を深堀り。（向こう3-9カ月で株式分割、増配、自社株買い、会社計画上方修正などが期待され、）カタリストが豊富でコスモをトップピックとして特定。
主な調査レポート
- The Japan Steel Works: Nuclear & Defense Focus: Paradigm Shift
Post EV Burst. 29 February 2024 (https://javatar.bluematrix.com/pdf/krSxBTwj) 29 February 2024 - Eneos/Idemitsu 4Q: Large Buybacks, Strong
Refining Margins. Top Sector (https://javatar.bluematrix.com/pdf/C4qTIo89) 14 May 2024 - Iwatani: Major Beneficiary of Hydrogen Act. DPS Hike
in Q4. Raise PT & Reiterate Buy. (https://javatar.bluematrix.com/pdf/KvSz6kwM) 2 July 2024
コーポレートアクセスおよびストラテジックアクセス
- カンファレンス：・カンファレンス：三菱商事、三井物産、ジェフリーズアジアフォーラム（2024年3月）
- ノンディール・ロードショー：コスモエネルギーHD （社長）、三菱商事（IR）、三井物産（IR）
- エキスパートイベント：石油の需給見通しについて（フェシャラキ博士、2024年4月）、米選挙と日本の金融政策見通し（元日銀理事の堀井 昭成氏、2024年7月）、エンゲージメントの向上と東証改革（コンコルディアグループ取締役会 山田 能伸氏、2024年8月）、南海トラフ巨大地震のリスクとそのインプリケーション（東京大学名誉教授、2024年8月）、日本の次期首相分析（元自民党政務調査会首席専門員田村重信氏、2024年8月）
金属
アプローチ方法/差別化要因
- 東京製鐵（BUY）：（https://javatar.bluematrix.com/pdf/g4d26hts）高水準の株主還元と低い期待に加え、世界の鉄鋼需給に照らして、大和工業等に比べ相対的なアウトパフォームの可能性があり、強気
- シリコンウェハ：下期に懸念残る。PVCのアップサイドを見込み、信越化学を選考。2024年7月19日 (https://javatar.bluematrix.com/pdf/WW38b5n5)
主な調査レポート
- カンファレンス：三菱商事、三井物産、ジェフリーズアジアフォーラム(2024年3月)
- ノンディール・ロードショー：コスモエネルギーHD （社長）、UACJ（副社長）、三菱商事（IR）、三井物産（IR）
- エキスパート・イベント：石油の需給見通しについて（フェシャラキ博士、2024年4月）、米選挙と日本の金融政策見通し（元日銀理事の堀井 昭成氏、2024年7月）、エンゲージメントの向上と東証改革（コンコルディアグループ取締役会 山田 能伸氏、2024年8月）、南海トラフ巨大地震のリスクとそのインプリケーション（東京大学名誉教授、2024年8月）、日本の次期首相分析（元自民党政務調査会首席専門員田村重信氏、2024年8月）